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住房企业拆散房地产市场的趋势预计将继续下去

2020-10-13 11:17   来源: 互联网    阅读次数:2223

"在不久的将来,地产公司经常被资本化,分拆及迁往香港的趋势亦在继续。成立以来,海洋集团已发出建议,将公告、首项服务、世贸服务及其他较早形式的地产公司的上市申请分开进行。


专家认为,为满足融资需求,降低负债率,寻求多元化发展等因素,推动住宅企业拆分房地产行业上市"动能"。物业管理行业仍处于快速发展时期,集中度较低,预计房地产企业拆分上市潮将继续下去。


分潮延续


建发国际集团是建发房地产集团有限公司的海外子公司,是建发房地产集团的控股子公司。该集团最近在一份声明中表示,建发国际集团是建发房地产集团有限公司的一家外国子公司,打算将其在香港的子公司建发地产分拆,因此引入模式是独立的。港交所已确认建发国际集团可以进行拟议的分拆。建发国际集团已提交了在港交所上市的申请表格。


恒大地产在香港证券交易所提交了一份招股说明书。中国恒大持有恒大地产71.94%的股权。上市后,恒大地产仍是恒大的子公司。


海洋集团最近亦公布了在香港上市计划中拆分海洋服务的建议。海洋集团宣布,该公司持有海洋服务公司约90.1%的股权。根据该计划,在完成拟议的拆分和上市后,该公司将拥有不少于50%的海洋服务,而该服务仍将是该公司的子公司。


许多早些时候提交上市申请的房地产公司也宣布了新的发展。10月5日,第一项服务通过港交所获得,并提交给听证会后的信息集。10月6日,世茂集团(Shimao Group)将符合条件的股东在优先股中获得石茂服务股份的保证配额定为2020年10月19日的创纪录日期。

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总体而言,下半年住宅企业继续上半年的房地产分拆浪潮,包括华润万象人寿、金融服务、金科智慧服务等已提交上市申请表格。


2018年3月,住房和建设部发布了"取消物业服务企业资质管理,取消对房地产业的行政控制办法",该行业已进入快速发展阶段。光大证券房地产行业首席分析师何曼南表示,2018年至2020年5月,共有21家房地产公司通过IPO或重组上市。


多样化是发展的主要原因


住房企业拆分房地产上市的主要考虑因素有三:一是发行新股以满足融资需求,强化所有者权益,实现减债的目的;二是将全部或部分上市股份以实物形式分配给股东,以增加股东的投资回报;第三,房地产公司上市可以促进自身发展,激励管理团队。"中泰国际房地产行业分析师刘洁琪表示。


就融资减债目的而言,以中国恒大为例,公司坚持"高增长、稳定规模、减债"的发展战略。在2020年中期业绩会议上,恒大副董事长兼董事长夏海军明确表示,减债的具体措施包括资产拆分上市和集团股权增长。


他表示,预计该公司将通过向恒大地产引入235亿港元,将净负债率降低19个百分点。他还表示,"今年将努力实现金碧地产在香港上市,同时仔细研究主导资产的分拆上市问题。


华润土地管理公司在2020年中期业绩会议上表示,公司正在考虑将房地产打包上市和企业管理,并考虑加强华润土地的资产负债表。


同时,房地产企业多元化经营的探索也是分拆的一个重要因素。在房地产产业链多元化的过程中,房地产服务的表现更加成功。关联企业拆分房地产上市,可以扩大业务规模。何曼南告诉记者,从房地产公司首次公开募股披露的融资方式来看,近60%的房地产公司都有并购和规模扩张的需求。


在记者统计的29家上市房地产公司中,今年上半年有25家公司实现了两位数的收入和净利润增长,占总数的80%以上。许多公司在管理领域实现了大幅增长,并继续扩大项目形式的管理。


根据对2020年和2021年21家典型房地产公司PE值的预测,到2020年,21家典型房地产公司的平均PE值为32.1,中位数为28.5,21家典型房地产公司的PE平均值为23.3,2021年的中值为20.7。


国信证券研究报认为,房地产行业业绩增长的确定性,单位面积毛利率的增加有想象空间,这些因素支撑着房地产行业的高估值。


责任编辑:无量渡口
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