美国的债务不断上升,究竟还能撑多久?
越来越多的美国人正遭受不断攀升的债务、仍在肆虐的新冠肺炎和一场无休止的贸易战的折磨,这场战争最终使美国人陷入了物价飙升、通胀和利率飙升的悲惨境地。
美国不仅具有根植于其地理位置的竞争优势,而且还拥有其他国家没有的优势,即美元是世界储备货币。我们也有理由获得这种好处:美国拥有最大、最强大的经济和稳定的政治体系。
然而,如果美元要继续升值,世界必须相信它。第二次世界大战结束以来,情况就是如此。人们基本上指望美国,许多人认为美国是最安全的储蓄地。他们不必担心,如果他们把钱投入美元,美元就会贬值。
美元不会因恶性通货膨胀而贬值,也不会因一场外国或国内战争而贬值。美国的政治体系是稳定和强大的,人们不必担心在某一时刻他们无法从美国银行提取资金。
然而,成为全世界羡慕的人也会产生新的问题。你会变得自以为是,你会开始相信你是特别的,你会开始相信坏事只会发生在其他人和国家身上,你会开始相信你可以做任何你想做的事--想借多少就多花多少钱。即使你这么做了,你也不会有什么坏事发生。这种行为反过来又开始削弱人们信任你的国家和货币的核心原因。
这就是美国正在发生的事情。到2020年,美国的债务与经济产出(债务与国内生产总值(GDP)之比)很可能会超过120%(甚至高达130%)。你可以将其归咎于冠状病毒流行的部分原因,但国债一直在稳步上升。早在病毒出现之前,美国在经济衰退和繁荣时期就出现了巨额预算赤字。
2000年,美国有6万亿美元的债务--债务与GDP的比率为30%。2010年为14万亿美元,2019年为23万亿美元,随着美国经济的繁荣,每年增加1万亿美元的债务。也许这就是美国经济蓬勃发展的原因。美国每年从国家信用卡中收取1万亿美元用于购买商品和促进经济增长。
到2019年,也就是金融危机爆发10年后,美联储仍在实施量化宽松。当时的债务与GDP比率为100%,超过了欧盟86%的比率。因此,资本主义国家美国的负债比"社会主义"欧盟(EU)更多。由于利率在过去20年下降,美国没有强烈感受到这种债务负担。
然后新冠肺炎突然发起了攻击。在封锁期间,美国迄今花费了国内生产总值(GDP)的12%来维持经济运转,是世界其他国家的两倍,是欧洲最大国家的四倍,是日本的三倍。
专家预测,美国债务可能又飙升6万亿美元。美联储在2019年已经拥有2.5万亿美元的美国国债,现在已飙升至3.7万亿美元,美联储也是美国企业债券和ETF的买家。股票很可能是美联储的下一个买家。
也许一堆债务并不是要偿还的。然而,这种依赖于持续不断的鸡血的经济能否持续一段无限期的时间呢?